高溫多雨天氣對(duì)于建筑業(yè)施工影響較大,從天津大無縫鋼管集團(tuán)建材成交數(shù)據(jù)來看,6月往往伴隨著現(xiàn)貨成交的低谷。需求的季節(jié)性走弱,疊加今年鋼材產(chǎn)量同比偏高,使得鋼材庫(kù)存提前進(jìn)入壘庫(kù)階段,對(duì)鋼價(jià)形成壓力。不過當(dāng)前需求走弱幅度并未超出季節(jié)性回落的程度,并且在房地產(chǎn)施工接棒新開工支撐地產(chǎn)投資,以及專項(xiàng)債等利好政策出臺(tái)繼續(xù)提振基建投資的情況下,淡季鋼材需求超預(yù)期下滑的概率較低。待需求企穩(wěn)跡象出現(xiàn),配合煉鋼成本約束,鋼材供應(yīng)見頂回落,鋼材價(jià)格或?qū)⑵蠓(wěn)反彈。由于限產(chǎn)約束放松,鋼材產(chǎn)量同比偏高,疊加淡季需求走弱,導(dǎo)致6月鋼材庫(kù)存提前開始增加,鋼材價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。不過,以生鐵產(chǎn)量為例,綜合考慮鐵元素消耗數(shù)量及主要的鐵水增產(chǎn)手段的影響,2019年1-4月生鐵產(chǎn)量累計(jì)同比增速可能小于統(tǒng)計(jì)公布的生鐵產(chǎn)量累計(jì)同比增速。市場(chǎng)持續(xù)性反彈缺乏牢固的支撐條件,上方空間相對(duì)有限。
此波反彈主要還是空頭情緒得到釋放后的正常反應(yīng),另外就是近日各地環(huán)保限產(chǎn)有所抬頭。但鋼廠產(chǎn)量依然維持在高位,短期天津大無縫鋼管集團(tuán)成交的上量并不能改變需求端季節(jié)性偏弱的預(yù)期,整體市場(chǎng)的大環(huán)境并沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的改變。
因此,可以看作是短期快速下跌后的回補(bǔ),實(shí)際仍需要基本面的有效配合,黑色系在沖高動(dòng)力衰減后存在反復(fù)的可能。
現(xiàn)貨亦會(huì)受到影響。尤其是鋼坯受唐山環(huán)保影響,壘庫(kù)的壓力仍然存在,漲后回調(diào)的較大。其它現(xiàn)貨品種在沒有重大利好提振的情況睛,淡季之中也很難出走反轉(zhuǎn)的行情。同時(shí),當(dāng)前煉鋼成本受鐵礦石供需偏緊及焦化環(huán)保趨嚴(yán)預(yù)期影響相對(duì)堅(jiān)挺,鋼廠利潤(rùn)已大幅回落至偏低水平,鋼廠,尤其是電弧爐生產(chǎn)企業(yè)和部分板材生產(chǎn)企業(yè),檢修限產(chǎn)的意愿有所增強(qiáng),若鋼價(jià)進(jìn)一步下跌,則6月份鋼材產(chǎn)量大概率將逐步回落。而當(dāng)前需求走弱幅度仍基本處于淡季需求運(yùn)行的區(qū)間,并且在房地產(chǎn)施工接棒新開工支撐地產(chǎn)投資,以及專項(xiàng)債利好或?qū)⒗^續(xù)提振基建投資的情況下,3季度需求出現(xiàn)超季節(jié)性下滑的概率偏低。待需求逐步企穩(wěn),而供應(yīng)在成本約束下收縮,天津大無縫鋼管集團(tuán)價(jià)格回調(diào)空間相對(duì)有限,可能在6月底7月初逐步企穩(wěn)。