本周天津市大無縫鋼管廠持續(xù)下跌，對于下周市場行情，提醒大家關注如下幾個方面：
其一、需求因素。據(jù)統(tǒng)計，1-5月上海市固定資產(chǎn)投資同比增長7.5%，較1-4月加快0.7個百分點；其中房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長15.5%，較1-4月 加快0.5個百分點。數(shù)據(jù)顯示上海市投資增速有所加快，但值得注意的是，上海市投資本年實際到位資金3040.56億元，同比下降0.6%，降幅較1-4 月份擴大0.1百分點，到位資金已連續(xù)三月出現(xiàn)同比負增長，這與市場普遍反映的工程資金緊張、回款困難的情況相符。而下周即是6月末，也是二季度末，市場 資金很可能會進一步趨緊，加之當前正值高溫梅雨的傳統(tǒng)淡季，預計下周終端需求依然難有好轉。
其二、供給因素。在虧損加劇的局面下，近期鋼廠減產(chǎn)檢修的范圍有所擴大，但總體看當前多數(shù)鋼廠為保證現(xiàn)金流以及市場份額，對減產(chǎn)依然猶豫，減產(chǎn)檢修的范圍并不大，尤其是國內(nèi)主要鋼鐵企業(yè)集中地河北、江蘇地區(qū)的鋼廠高爐開工率依然維持在高位。而最近連續(xù)三周全國鋼材庫存已基本維持停滯狀態(tài)，鋼廠庫存則還出現(xiàn)一定幅度的上升，顯示天津市大無縫鋼管廠供應壓力并未出現(xiàn)減緩跡象。后期鋼價若要止跌，或只能依靠鋼廠減產(chǎn)范圍的進一步擴大。
其三、成本因素。本周進口礦價、鋼坯出現(xiàn)快速回落，普氏62%鐵礦石指數(shù)回落至60美元/噸一線，唐山鋼坯價格回調(diào)至1800元/噸關口，焦煤、焦炭價格相 對維持平穩(wěn)。不過以最新原料計算，絕大多數(shù)鋼廠依然處于虧損局面，部分鋼廠虧損幅度甚至達到300元/噸以上。而從鋼廠價格來看，上周多地的鋼廠聯(lián)合限價 均以失敗告終，在市場價格與鋼廠價格倒掛加劇，鋼廠合同組織困難的情況下，鋼廠價格仍面臨進一步下調(diào)壓力。因此，當前成本對鋼價盡管有一定支撐，天津市大無縫鋼管廠但支撐并 不強勁。
其四、政策因素。在經(jīng)濟形勢疲弱的局面下，近期穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，最近連續(xù)兩周國務院常務會議都在加快部署穩(wěn)增長政策，本周的會 議更是強化了投資對穩(wěn)增長的關鍵性作用，要求加大重點領域有效投資。而國家發(fā)改委、財政部、央行等部委通過加快項目審批、推出PPP政策、加大PSL 和地方債務置換解決資金來源等政策來落實穩(wěn)增長政策。政策層面的不斷利好推出，使得市場對未來需求好轉依然有一定的憧憬，這也是近期天津市大無縫鋼管廠期貨表現(xiàn)一直強于現(xiàn)貨的主要原因。
綜合概括而言，筆者認為，當前國內(nèi)鋼市盡管存在虧損引發(fā)鋼廠減產(chǎn)、政策推動需求回暖的預期，但目前所處的現(xiàn)實情況依然 是鋼廠減產(chǎn)范圍不大、實際需求持續(xù)低迷，市場預期與實際情況處在背離狀態(tài)，鋼價短期弱勢局面也依然難改。但考慮到當前國內(nèi)各主要區(qū)域價格已全面跌至近 十多年的新低，部分市場鋼價甚至跌至字頭，鋼價進一步下跌的空間已相當有限。基于此，對下周天津市大無縫鋼管廠維持偏中性評價藍色預警。http://music-snnu.com.cn/
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