進(jìn)入5月份開始，期現(xiàn)表現(xiàn)出現(xiàn)差異化，天津鋼管廠現(xiàn)貨跌幅總體大于期貨，基差大幅縮小，半個月左右時間，基差由近500元調(diào)整至了近400元。意即現(xiàn)貨升水力度減弱。而觀察期螺近期表現(xiàn)，總體偏弱態(tài)勢仍舊較為明顯，而常規(guī)理論上，拋去交割費(fèi)用、交割地升貼水以及交割品牌的不確定升貼水等不確定因素外，實(shí)盤交割的價格與現(xiàn)貨價格其實(shí)相差幅度在100元左右。按照目前400元左右的價差來看，在10月份之前，上海螺紋鋼現(xiàn)貨價格與期螺1810合約的價格差會有一個縮小的調(diào)整過程，如果按照期螺表現(xiàn)弱化的趨勢來看，現(xiàn)貨市場上海螺紋鋼的現(xiàn)貨價格仍將處于偏弱的狀態(tài)。在粗鋼日產(chǎn)創(chuàng)新高的同時，上面我們提到的蘭格網(wǎng)跟蹤統(tǒng)計的津冀豫地區(qū)中厚板廠產(chǎn)能利用率達(dá)到近期高點(diǎn)90%，對應(yīng)的主要地區(qū)鋼企產(chǎn)量也是多數(shù)達(dá)到滿負(fù)荷狀態(tài)。其中武安地區(qū)除元寶山量未滿產(chǎn)外，其他鋼廠多處較飽滿的生產(chǎn)狀態(tài)，總?cè)债a(chǎn)量超2.5萬噸。而唐山地區(qū)唐鋼、唐文豐以及天津的天鋼等目前日產(chǎn)總量也較為飽滿，江蘇地區(qū)沙鋼、南鋼、西城、長達(dá)、恒潤、華偉等部分出現(xiàn)減量，但是總體流通材的產(chǎn)量輸出接近2萬噸。因此，津唐、武安、江蘇粗略統(tǒng)計厚板的日輸出量達(dá)到6萬噸左右，高于常規(guī)水平。
而按照目前各主要地區(qū)的現(xiàn)貨庫存體量來看，武安流通庫存量后期仍有繼續(xù)上量空間。江陰、天津鋼管廠現(xiàn)貨庫存壓力也相對不大，但是也需警惕后期增量的風(fēng)險。由于螺紋鋼和熱軋卷板的產(chǎn)品特色差異，兩者在期貨市場交割選擇性上也有一定不同。熱軋卷板相對更加標(biāo)準(zhǔn)化，無論是合約、產(chǎn)地以及交割規(guī)格和品牌等，而相比較于熱卷，螺紋鋼期貨總體的交易量雖然較大，但是由于螺紋鋼產(chǎn)品資源產(chǎn)地的區(qū)域性較強(qiáng)，交割產(chǎn)地、交割品牌以及產(chǎn)品質(zhì)量上差異化較大，期貨上交割產(chǎn)品的總體資源量以及意愿相對不大。因此，期螺和期卷需要分開來看，但后期的調(diào)整特性或仍以偏弱為主。http://music-snnu.com.cn/
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