今年供暖期限產(chǎn)力度放緩，改變了去年的‘一刀切’政策，采用靈活的錯(cuò)峰生產(chǎn)方案。即使主流天津鋼管廠高爐限產(chǎn)力度較強(qiáng)，但成品材供給并不會(huì)出現(xiàn)大幅縮減，因此對(duì)今年供暖季政策性拉漲預(yù)期基本落空。就目前的情況來看，鋼廠庫存不斷累積，報(bào)價(jià)也在逐步下調(diào)，貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿低，基差的最終修復(fù)路徑應(yīng)該是現(xiàn)貨繼續(xù)下跌而期貨微跌，當(dāng)基差逐步收窄到200元/噸以內(nèi)，期貨和現(xiàn)貨的同步性會(huì)再次提高。需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季、庫存逐步回升、期螺反彈持續(xù)性尚待觀察，因此，目前鋼市仍處于觸頂回調(diào)的下跌通道，后期關(guān)注點(diǎn)聚焦于政策性利好以及冬儲(chǔ)需求上，在沒有明確性利好的指引下，短時(shí)鋼價(jià)將維持探底態(tài)勢(shì)。不過，考慮到市場(chǎng)虧損嚴(yán)重，價(jià)格跌幅有望收窄。”范麗表示。
對(duì) 于期貨而言，姚進(jìn)表示，除了今年采暖季限產(chǎn)力度不及去年外，市場(chǎng)普遍對(duì)明年預(yù)期悲觀，天津鋼管廠冬儲(chǔ)意愿不足，因此后期螺紋鋼期價(jià)不可避免會(huì)繼續(xù)走弱，而制造 業(yè)整體低迷的背景下，熱卷價(jià)格也難有起色。相較而言，由于限產(chǎn)的寬松，鐵礦石需求不會(huì)明顯惡化，而春節(jié)前鋼廠預(yù)計(jì)還會(huì)進(jìn)行新一輪補(bǔ)庫。因此，當(dāng)前位置上鐵 礦石價(jià)格既有向上驅(qū)動(dòng)也有向上空間。操作上，可嘗試空成材多鐵礦石。
“短期螺紋鋼期價(jià)有望止跌回穩(wěn)甚至迎來小幅反彈，但中長(zhǎng)期趨勢(shì)依舊看 空。”鋼鐵分析師候紀(jì)偉表示，理由包括：其一，期貨即將移倉換月，部分獲利空頭提前離場(chǎng)或轉(zhuǎn)入遠(yuǎn)期合約；其二，目前期現(xiàn)貨基差仍有250-300元/噸水 平，而1901合約離交割僅有不到兩個(gè)月時(shí)間，基差有望進(jìn)一步得到修復(fù)；其三，從技術(shù)面來看，本月K線與上月K線形成看跌的吞沒形態(tài)，同時(shí)KDJ也呈現(xiàn)出 高位死叉，長(zhǎng)期看跌趨勢(shì)不變。在廠庫累積情況下，天津鋼管廠現(xiàn)貨鋼價(jià)有望繼續(xù)下跌，而螺紋鋼期貨盤面價(jià)格跌幅相對(duì)較小，從而實(shí)現(xiàn)基差逐步修復(fù)。從中長(zhǎng)線投資價(jià)值來看，期貨遠(yuǎn)月逢低有買入機(jī)會(huì)，可優(yōu)先考慮熱卷。套利方面，可考慮做空盤面螺紋鋼利潤(rùn)。
當(dāng)前位置：