天津市大無縫鋼管廠價(jià)格開啟了流暢的上漲模式，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期改善和供給側(cè)政策穩(wěn)步實(shí)施共同強(qiáng)化了市場的漲價(jià)預(yù)期。期貨市場出于慣性，對供給端方面的變化非常敏感，這種對供給變化的充分預(yù)期，容易造成期價(jià)脫離供需改善程度。筆者認(rèn)為，行情的波動(dòng)更多傾向于未來預(yù)期變動(dòng)空間更大的因素，一些不確定性的逐步改善決定后市期價(jià)的方向，比如在供給側(cè)被充分預(yù)期后，需求的超預(yù)期變化或許成為現(xiàn)階段影響價(jià)格波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力。鋼廠開工率仍處于高位水平。由于鋼廠利潤一直居高不下，導(dǎo)致開工率一直在高位。據(jù)調(diào)研，目前鋼廠的整體開工仍 接近90%的高位水平。盡管“地條鋼”被取締帶來了缺口，但也不能小看大廠家的產(chǎn)能能力，在今年鋼價(jià)整體走高，尤其鋼廠利潤居高的背景下，“地條鋼”的大 部分缺口完全有可能被填補(bǔ)。據(jù)我們對市場的了解，鋼廠高爐開工率超過86%已持續(xù)很長時(shí)間。雖然短期的供應(yīng)缺口仍在，但長期看，勢必將對后期的市場供應(yīng)形 成壓力。螺紋鋼價(jià)格的此次上漲起始于6月末，目前已持續(xù)半個(gè)多月，若單從價(jià)格上講，明顯屬于漲勢過猛。期貨上來看，雖然期現(xiàn)基差逐步回歸正常，但在漲勢過猛、天津市大無縫鋼管廠終端下游需求又不旺的背景下，也明顯有調(diào)整的需要。
整體來看，目前螺紋鋼的影響因素多空交織，短期天津市大無縫鋼管廠價(jià)格應(yīng)該有調(diào)整需求，但估計(jì)幅度不會(huì)太大，整體上高位寬幅震蕩拉鋸的可能性較大。盡管基本面有眾多影響因素，但期貨走勢仍會(huì)主導(dǎo)市場走向，需關(guān)注螺紋鋼期貨關(guān)鍵點(diǎn)位的支撐情況。
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