3月開(kāi)始,焦炭期貨、天津鋼管集團(tuán)股份有限公司現(xiàn)貨價(jià)格經(jīng)歷了一輪明顯的下跌過(guò)程。隨著焦化企業(yè)煉焦利潤(rùn)的收縮,甚至部分焦化企業(yè)出現(xiàn)了虧損,焦化企業(yè)開(kāi)始采取限產(chǎn)措施。數(shù)據(jù)顯示,4月,全國(guó)100家焦化企業(yè)焦?fàn)t開(kāi)工率均值為78.07%,而3月,相同口徑的焦化企業(yè)開(kāi)工率均值為78.71%。也就是說(shuō),4月焦化企業(yè)開(kāi)工較3月下降。高頻的周度數(shù)據(jù)則更加明顯。4月27日當(dāng)周,全國(guó)100家焦化企業(yè)焦?fàn)t開(kāi)工率均值為75.87%,而4月6日當(dāng)周為79.72%,月末開(kāi)工率較月初有明顯下降。焦化企業(yè)開(kāi)工率下降,可能造成焦炭供應(yīng)的收縮,從而對(duì)焦炭?jī)r(jià)格有一定的支撐作用!「郀t產(chǎn)能利用率仍舊維持在高位。從歷史規(guī)律來(lái)看,天津鋼管集團(tuán)股份有限公司需求端變化一直是影響焦炭?jī)r(jià)格的關(guān)鍵因素,高爐產(chǎn)能利用率與焦炭期價(jià)呈現(xiàn)出密切的正相關(guān)關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示,4月,全國(guó)163家鋼廠高爐利用率均值為74.81%,而3月,全國(guó)163家鋼廠高爐利用率均值為72.07%,4月較3月有明顯提升。4月27日當(dāng)周,全國(guó)163家鋼廠高爐利用率均值為75.65%,處于年內(nèi)高位。也就是說(shuō),當(dāng)前鋼廠對(duì)焦炭的需求處于旺盛期!∽钚聰(shù)據(jù)顯示,4月27日,樣本內(nèi)國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠庫(kù)存總計(jì)為78.81萬(wàn)噸,較3月底的102.85萬(wàn)噸明顯下降;焦炭四港口庫(kù)存總計(jì)為347.8萬(wàn)噸,與3月底的346.04萬(wàn)噸基本持平;全國(guó)110家鋼廠焦炭庫(kù)存平均可用天數(shù)為13.54天,較3月末的14.49天明顯下降。不過(guò),與去年同期相比,以上三個(gè)環(huán)節(jié)的庫(kù)存都處于明顯增長(zhǎng)狀態(tài)。換句話說(shuō),當(dāng)前上游焦化廠、中間港口、下游鋼廠環(huán)節(jié)的庫(kù)存壓力仍在,但較3月有所減輕。綜上所述,我們認(rèn)為,鋼價(jià)短期內(nèi)有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì),進(jìn)而帶動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格上行。此外,焦化企業(yè)開(kāi)工率下滑、鋼廠需求旺盛也對(duì)焦炭?jī)r(jià)格構(gòu)成利多刺激,而庫(kù)存壓力減輕對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的利空影響也在轉(zhuǎn)淡。因此,后期天津鋼管集團(tuán)股份有限公司價(jià)格仍有反彈空間。
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