近期天津市大無縫鋼管廠重回盈利軌道,但需要探尋這是一個(gè)短期現(xiàn)象還是長遠(yuǎn)走勢(shì)。通過對(duì)鋼廠生產(chǎn)成本、原料及成品鋼材市場(chǎng)的分析,可以得出一個(gè)結(jié)論,即目前全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)盈利能力的提升與短期因素有關(guān)。探尋全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)盈利能力并不是一件簡(jiǎn)單的事情。鋼鐵生產(chǎn)的原料成本可能會(huì)大幅波動(dòng),很少有鋼廠在幾個(gè)月前就可以提前預(yù)知,特別對(duì)與大宗原料,如鐵礦石和冶金煤相關(guān)的成本大幅波動(dòng)的預(yù)期。此外,受鋼材需求變化或供應(yīng)過剩沖擊所導(dǎo)致的產(chǎn)能利用率波動(dòng),也影響到邊際成本和平均成本,而這兩個(gè)成本是確定鋼材價(jià)格和鋼廠利潤的關(guān)鍵性決定因素?紤]到上述因素,可以認(rèn)為鋼材生產(chǎn)成本主要是由兩部分組成,一部分是基本生產(chǎn)成本,包括鋼鐵生產(chǎn)過程中所用原料成本,另一部分是產(chǎn)能利用率,需要對(duì)這兩部分進(jìn)行充分的了解才能夠確定鋼材生產(chǎn)成本、鋼材價(jià)格和鋼廠盈利能力。對(duì)于現(xiàn)貨鋼市而言,資金面的制約是其近來價(jià)格波動(dòng)周期縮短、波幅減緩的最大因素。而在經(jīng)濟(jì)增長緩慢復(fù)蘇的初級(jí)階段,信貸投放的成本與行業(yè)性實(shí)際盈利成本的考量也使得投資者或者參與者駐足觀望,而對(duì)于天津市大無縫鋼管廠而言,卻面臨低盈利、高資金成本以及部分信貸受限等等窘境,資金注入量的減少是使得鋼市難以盤活最大阻力,盡管國務(wù)院在信貸數(shù)據(jù)發(fā)布后的第二天就迅速表示要降低企業(yè)融資成本,央行也在信貸數(shù)據(jù)發(fā)布后的當(dāng)天就緊急表態(tài)維穩(wěn)市場(chǎng),但仍難以扼制市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整,就短期行情來看,鋼價(jià)震蕩走低的態(tài)勢(shì)仍延續(xù),暫無轉(zhuǎn)機(jī)苗頭。 地產(chǎn)行業(yè)作為鋼鐵行業(yè)的重要下游產(chǎn)業(yè),曾一度拉動(dòng)了我國消費(fèi)增長與產(chǎn)能擴(kuò)張。但如今房地產(chǎn)行業(yè)陷低迷,這直接導(dǎo)致了我國鋼材市場(chǎng)消費(fèi)放緩,關(guān)聯(lián)度大的建筑鋼材市場(chǎng)也持續(xù)走弱。其中,螺紋鋼價(jià)格與房屋新開工、房屋施工、銷售面積等多項(xiàng)房地產(chǎn)指標(biāo)與鋼材價(jià)格密切相關(guān),多數(shù)指標(biāo)的惡化,對(duì)螺紋鋼價(jià)格反彈造成一定利空影響。值得一提的是,房地產(chǎn)救市升級(jí),雖在一定程度上提振了房地產(chǎn)及天津市大無縫鋼管廠產(chǎn)業(yè)心態(tài),但其影響僅局限短期效果,未觸動(dòng)實(shí)質(zhì)需求點(diǎn)。后期房地市場(chǎng)仍處于調(diào)整期,未來或繼續(xù)走弱,投資減少,也就意味其對(duì)鋼材的需求繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì),從中長期來看,利空鋼市。