天津大無(wú)縫管廠需求將 持續(xù)好轉(zhuǎn),一季度鋼材出口同比大幅增長(zhǎng)41%,鋼材供需形勢(shì)環(huán)比將持續(xù)改善,行業(yè)盈利環(huán)比將明顯改善。鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的節(jié)奏有可能超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,鋼鐵行業(yè) 供需形勢(shì)將持續(xù)好轉(zhuǎn)、盈利將加速回升,板塊將維持1倍PB以上,并重新參考PE估值。盈利更加確定、估值水平更低、流動(dòng)性更好的各細(xì)分領(lǐng)域龍頭以及國(guó)企改 革、一帶一路等主題性投資機(jī)會(huì)。本周全國(guó)帶鋼前高后低。前期因央行降息消息提振,華東、華南地區(qū)個(gè)別貿(mào)易商謹(jǐn)慎探漲10-20元,但受需求限制,漲后成交情況偏差,在低庫(kù)存支撐下,整個(gè) 帶鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)較穩(wěn)定。但鋼坯累計(jì)下跌30元,成本逐漸下移,加之需求不好,華北主導(dǎo)鋼廠下調(diào)30元,華東、華南地區(qū)下調(diào)10-30元,天津大無(wú)縫管廠悲觀情緒四起。 對(duì)于下周,預(yù)計(jì)帶鋼市場(chǎng)穩(wěn)中看弱為主,因?yàn)橄掠纹髽I(yè)資金鏈不足,開(kāi)工率比較低,因此剛需比較少,就需求方面無(wú)法帶動(dòng)市價(jià)上調(diào),但貿(mào)易商拿貨謹(jǐn)慎,庫(kù)存維持 在低位,對(duì)市場(chǎng)有一定的支撐,所以預(yù)計(jì)下周帶鋼市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱調(diào)整。 本周中厚板市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行,除華南維穩(wěn)外,其他地區(qū)均有部分規(guī)格窄幅弱跌,幅度10-50/噸。具體來(lái)看,華東、華北、華中地區(qū),下游需求釋放速度放 緩,終端拿貨謹(jǐn)慎,市場(chǎng)上成交氣氛比較冷清,詢價(jià)客戶明顯減少,實(shí)際成交量也不甚理想。隨著新資源陸續(xù)補(bǔ)充入市,加之出貨不暢,局部地區(qū)庫(kù)存壓力漸顯,銷 售壓力也不斷增大,市場(chǎng)上悲觀情緒蔓延,部分商家降價(jià)消貨意愿較強(qiáng),操作基本上以出貨為主。華南地區(qū)則是持穩(wěn)運(yùn)行,下游需求一般,資源交投不溫不火,不過(guò) 整體庫(kù)存不多,商家心態(tài)平平,操作相對(duì)謹(jǐn)慎,對(duì)后市多持觀望態(tài)度?偟膩(lái)看,天津大無(wú)縫管廠終端需求并無(wú)實(shí)質(zhì)性改善,市場(chǎng)信心不足,資源上行空間或不大,預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)中 板現(xiàn)貨價(jià)格窄幅盤整,幅度30元左右。具體來(lái)看,華東市場(chǎng)價(jià)格窄幅持弱,部分地區(qū)到貨集中,因此緊俏規(guī)格得到補(bǔ)充,商家出貨積極性增強(qiáng),但成交無(wú)改善;華北地區(qū)穩(wěn)中震蕩,商家多根據(jù)自身庫(kù)存調(diào)整,不過(guò)邯鄲地區(qū)因資源較大,商家連連讓利,1.0mm報(bào)2980元,整體心態(tài)較一般;華中武漢市場(chǎng)近期波動(dòng)不大,雖需求較為低迷,日均不到100噸的水平。但在資源價(jià)格倒掛成本支撐下,資源下降意愿暫不強(qiáng);華南地區(qū)報(bào)價(jià)節(jié)節(jié)敗退,周四柳鋼普冷跌破3000大關(guān),報(bào)至2970-2990元。而漣鋼也震蕩下滑,其他且跌且穩(wěn),成交限低位,導(dǎo)致當(dāng)前天津大無(wú)縫管廠心態(tài)不穩(wěn)。綜合考慮,主導(dǎo)鋼廠寶鋼平盤穩(wěn)市,或帶動(dòng)北方鋼廠效仿,對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定起到支撐作用。但近一周板材現(xiàn)貨價(jià)格有所回落,利空漸顯堆積,加之冷軋重要的下游行業(yè)產(chǎn)銷疲軟。