“環(huán)保限產”此類政策性影響,最初都是以消息面預期開始的,隨著利好的逐步出盡,天津大無縫管廠價格會趨于平穩(wěn),之后回歸基本面,若供需結構受到實質性影響,將對價格帶來趨勢性轉變。此次唐山環(huán)保限產,最早發(fā)力是在6月中旬,但涉及范圍有限,因此市場反應平平,隨著上周末環(huán)保力度進一步的趨嚴,消息開始發(fā)酵,市場普遍預期將對供需面帶來實質性影響,因此為期貨盤面帶來強支撐。供給端減產可期:二季度鋼市累庫達到峰值,鋼企利潤嚴重下滑,多數(shù)已接近盈虧線,此輪環(huán)保限產為市場注入一劑強心針,符合鋼廠挺價意愿,因此,首輪上漲也是鋼廠利潤修復的結果。而隨著環(huán)保限產的深入,若嚴格執(zhí)行當前的環(huán)保政策,有望以日均近10萬噸的規(guī)模減產,原本7月的淡季累庫行情,將得到實質性改善。
需求端進入底部行情:6月進入梅雨季節(jié),下游需求的不振影響了出貨節(jié)奏,隨著淡季的逐步兌現(xiàn),需求端呈現(xiàn)底部行情。進入下半年,基建投資有望提速,加上地產存量,專項債對資金面的緩解,需求大概率將好于上半年。
本周庫存遞減:繼上周產量縮減,庫存增幅收窄之后,本周產量保持穩(wěn)定,天津大無縫管廠庫存出現(xiàn)負增長,意味著目前出貨方面有所改善,總庫存下跌2.78萬噸,具體來看,廠庫較上周下跌13.82萬噸,社庫較上周增加11.04萬噸,說明鋼廠出貨相對順暢,這也給調增價格帶來支撐,而下游終端出貨還存在一定的阻力。但從整體市場來看,基本面供需結構已有改善,將對價格帶來支撐。
2019年鋼市需求將下有底上有壓,天津大無縫管廠需求底部主要來自于:基建行業(yè)投資增速將逐步回升,機械行業(yè)的發(fā)展將又穩(wěn)有好;需求壓力主要來自于:房地產行業(yè)投資增速將穩(wěn)中放緩,整體制造行業(yè)將面臨較大壓力,其中汽車行業(yè)將面臨寒冬的紛擾。